两水村位于灵江南岸，是临海古城街道办事处的南大门。东至伏龙村，西接江下渚，南与江南街道相邻，104国道穿村而过。区域面积约2.3平方公里。全村共有558户、1690人。

两水村拥有一个可规划面积1.2平方公里的工业园区，目前入户园区的企业有53家。2003年实际工业产值32578万元，销售收入28673万元，完成工商税收1524万元，出口创汇627万美元。